僅僅是在美國一個國家，在今後的20到30年時間內就會有規模空前龐大的7,700萬人口將步入他們的退休生涯，這都是嬰兒潮時期出生的那一代人。在他們退休之後的漫漫餘生中——儘管他們尚未著手進行充分的規劃——他們將面臨哪些風險呢？沃頓商學院保險和風險管理學教授奧利維亞·米切爾（Olivia Mitchell）以及安盛公司（AXA Financial）總裁兼首席執行官克裏斯多佛·基普·康德倫（Christopher “Kip” Condron）認為，在美國以及全球各國日益增長的嬰兒潮一代退休人士將面臨他們上一代人所未曾經歷過的各種挑戰，這些挑戰包括主要退休金機構的變化，醫療保健成本的大幅上升以及“養老金包乾總額”的認知誤區（lump-sum illusion）——這一認識誤區指的是人們將退休儲蓄金看作是一次付清的包乾總額，而不是預期的收入現金流。安盛公司是全球規模最大的金融服務機構。沃頓知識在線與米切爾和康德倫共同就金融服務行業在下一波退休高峰中將如何滿足人們的實際需求進行了深入的探討。
沃頓知識在線：奧利維亞，能否給我們簡單介紹一下嬰兒潮時期出生的這一代人所面臨的現狀，尤其是與金融相關的有關退休和財富管理方面的內容？
米切爾：嬰兒潮時期出生的這一代人所面臨的現狀和他們父輩的經歷是大不相同的。他們面臨著更大的風險，而且各種不確定性更加嚴重。舉例來說，社會保障和醫療衛生部門面臨著無力支付的嚴重問題。現在資本市場全球一體化的傾向越來越顯著，資本市場的波動也變得更加劇烈。因此，嬰兒潮時期出生的這一代人的確面臨著嚴峻的挑戰，這種挑戰完全不同於他們父輩的境遇。
沃頓知識在線：基普，儘管安盛是一家全球性的公司，但是單單就美國市場而言，安盛為美國的嬰兒潮客戶提供哪些相關的金融服務呢？
康德倫：基本上來說，我們的業務就是為客戶提供各種保障。我們為退休人士提供收入保障，我們還提供死亡賠償保障。或許你會習慣性地認為我們的業務（作為一家保險公司而言）僅限於人壽保險和養老金業務而已。但是事實上，我們的業務實際上是致力於消除個人資產負債表上的種種風險，並且將這些風險轉移到我們公司的產品組合中，將它們與其他風險進行統籌管理，尋找合適的方式通過市場運作實現風險對沖，因此當這批嬰兒潮時期出生的人步入退休生活時，我們有能力為他們帶去一絲安逸。
沃頓知識在線：隨著嬰兒潮時期出生的這一代人的年齡日益增長，安盛公司又是如何相應調整服務內容？您是否認為，目前需要一種全新的銷售方式去接觸這一目標客戶群體，實現有效的營銷，並且提供優質的服務？
康德倫：確實如此，我認為市場已經形成一種共識，即每當提起嬰兒潮時期出生的那一代人時，人們總是會問，這一代人最大的擔憂是什麼？他們最大的擔憂就是他們將變得入不敷出。所以我們所提供的服務就是為他們提供金融保障，在他們的有生之年中他們都將一直能有一筆持續的收入用於維持生計。
沃頓知識在線：嬰兒潮時期出生的一代人一般都很富有。事實的確如此嗎？
康德倫：嗯，有些人是，而有些人則不是。
沃頓知識在線：就平均水平來看，您認為嬰兒潮時期出生的這代人是一個富裕的群體嗎？
康德倫：我個人認為還是應當區別對待，奧利維亞或許對此也有自己的看法。我的觀點是，這一群體中的一部分人計劃退休，而同時又擔心自己將會變得入不敷出，不過他們已經著手進行了一些不錯的規劃。而這一群體的另一部分人，他們既沒有詳盡的規劃，也沒有多少財富的積累，他們對於將來感覺非常茫然。
米切爾：研究顯示，平均而言，嬰兒潮時期出生的一代人的財務狀況與上一代人差不多；但是這一代人面臨著更為嚴峻的不確定性。例如，我父母那一代人可以指望從社會保障部門得到救助。但是，當今我們所面臨的情況是，社會保障部門自己在資金方面也是捉襟見肘。我父母那一代人從房價的大幅上漲中受益匪淺。但是展望未來，我們所不確定的是，房地產價格在將來究竟是否會大幅波動或下跌？
衛生保健的發展前景則是更加撲朔迷離。當然，好消息是人們的預期壽命將會提高。但是，壞消息則是，個人的醫療衛生開支帳單將大幅上漲。在嬰兒潮時期出生的一代人所面臨的一系列問題中，我重點列出幾種新出現的或者非常嚴重的風險。這也正是我認為為什麼基普目前所從事的工作非常重要的原因所在——他們所提供的正是針對此類風險的防範措施和解決方案。
沃頓知識在線：在市場滲透方面，存在哪些心理因素方面的障礙呢？嬰兒潮時期出生的這一代人是否存在一種潛在的“恐慌心理”？對於這一代人，是否需要採用其他更為強力的銷售措施進行市場教育呢？
康德倫：是的，我認為他們確實需要接受更多的市場教育，而這一特徵也是我們所發現的有關這一群體的關鍵要點之一。嬰兒潮時期出生的這一代人都很精明；在財務領域，他們比他們的父輩更有經驗。但是，問題在於，他們希望能夠體現出他們的精明，他們希望能夠獨立做出明智的個人決定。他們不希望由別人對自己指手劃腳，他們所希望的是能接受適當的市場教育，從而能自行做出明智的決定。
有一個大問題是，過去的陳規在當前的市場中並不適用。傳統的看法認為，隨著一個人年齡的增長，在投資方面他應當變得日趨保守。所以，像我現在已有50多歲並且將步入60 大關時——就拿65歲這個關鍵點的年齡作為例子——如果遵循傳統的做法，在投資決策方面我應當開始日趨保守。但是現在的情況是，對於一對已屆60的夫婦而言，其中一人能活過90高齡的概率高達62％。因此，我們所作規劃的時間跨度不是15年，而是30年或者更長的時間。
如果上溯30年回到1976年，那時的情況截然不同，市場處於通貨膨脹的氛圍之中。在這30年的時間裏，也許沒有任何一種投資工具或是固定收益證券投資品種能有效地抵沖通貨膨脹風險所產生的影響。
沃頓知識在線：當今，許多65歲的高齡人士還過著十分積極的生活——富於事業心，並且注重教育；其中一部分人重新回到學校進行充電。
康德倫： 65歲[的退休年齡]源於本傑明·迪斯雷利（Benjamin Disraeli）；我的看法是， 這一結論適用於100[多]年以前，因為那時65歲的確是當時的預期壽命水平。
米切爾：在美國，退休年齡已被多次調高。例如，社會保障部門（Social Security Administrative）已經將可以享受全額福利的正常退休年齡提高到67歲。所以，嬰兒潮時期出生的這一代人已不能指望在65歲或者更低的年齡段退休並且享受那些過時的政府退休計劃。將來，這一退休年齡值可能進一步上調。
假設我們追溯到社會保障部門設立之初，那時65歲被認定為美國人的預期壽命值。而如今我們可能不得不把80歲定義為可能的退休年齡。我並不是在鼓吹大家都這樣做，或者認為大家都有能力這樣做。但是，我的確相信——而這也正是我們一直積極努力的方向——我們應當鼓勵人們工作更長的時間，因為如果只要再工作兩年、三年、四年或者五年時間的話，人們就能切切實實地緩解一些他們今後的生活窘況。
沃頓知識在線：剛才您所提及的一些機構——例如社會保障部門和醫療部門——也正在經歷著變化，我想這一過程肯定將會對嬰兒潮時期出生的這一代人產生影響。
米切爾：嬰兒潮時期出生的這一代人嚴重影響著醫療和社會保障部門的支付能力——這一點是毋庸置疑的。事實上，這些機構將在近期就陷入資金匱乏的困境。我所謂的近期決不是指50年以後；而是指今後約10年左右的時間。所以我們必須更加關注風險管理、風險防範和風險緩解事宜。如果我們能夠多工作幾年，積累更多一點的儲蓄，進行一些更為明智的投資，回避一些較大的風險，那麼等到我們85歲或者90歲的時候，我們完全可以過上更加幸福的生活。
康德倫：我認為對於現代人而言，“退休”二字對於不同的人有著截然不同的含義。拿我們父母那一輩人來說，無論退休之前他們從事何種工作，他們在達到退休年齡之後不但離開原工作崗位，並且從此不再從事任何其他工作。但是，如今人們大抵或者常常是退出一項工作，從而將精力投入到人生中的第二次職業經歷或者新的興趣愛好中。因此，人們通常可能不會在奮鬥多年的崗位上繼續工作，或是仍在同一個行業中工作下去。他們會選擇從事一些其他不同的工作或興趣愛好，從而彌補生活資金上的不足。而且，這些人通常擁有更佳的健康狀況，預期壽命更長，心態也更為積極。許多人都試圖保持一種“多管閒事”的心態。
沃頓知識在線：作為一家國際性的公司，安盛是否注意到美國的嬰兒潮人群和歐洲的嬰兒潮人群是否存在某些區別？兩者是否擁有不同的思維模式？這是否意味著需要採取不同的市場措施呢？
康德倫：在美國的嬰兒潮人群和歐洲的嬰兒潮人群之間既存在著不少共通之處，也存在著許多差異。共通之處是幾乎世界各地都存在著嬰兒潮現象——他們都是二次世界大戰後嬰兒潮時期出生的一代。他們對於退休規劃的需求也是非常普遍的。但是，如果對各國退休體制的框架結構逐個進行分析的話，我們可以發現，美國的退休體制幾乎是全世界範圍內最為複雜的。
沃頓知識在線：這是否從保障的角度來看問題的呢？
康德倫：沒錯，這是因為美國公司的體制及其退休金計劃，例如401K計劃，403B計劃等等。在美國，大多數退休資金來源於私營部門，而在世界上的許多其他國家，這些資金更多地來源於公有部門。但是，這些國家的激勵措施和體制尚沒有像美國一樣完善。因此，在解決退休人員的實際需求方面，各個國家所面臨的挑戰是各不相同的。
安盛是一家全球性的公司，我們目前正在發起一項名為“退休保障計劃（At Retirement）”的服務行動，這是一整套對退休問題如何進行明智決策的商業模型。我們開發了這一模型，並將其推廣到全球各個國家，當然在推廣過程中我們會根據當地的實際情況加以調整，因為各個國家的當地實際需求是各不相同的，而且各個國家的人口統計學特徵和社會組成結構也互有差異。事實上，這是一項非常有意思的挑戰，因為以前安盛公司內部還從未開展過類似的業務，我懷疑根本就沒有人曾從事過類似的工作。因此，試圖從全球角度、而不是從本地角度去分析並解決這樣一個全球性的問題（例如，如何滿足人們在退休時的財務需求），必然會涉及到許多你不得不解決的其他問題。
米切爾：如果我補充一點的話——在分析了全球的實際情況之後，我們所認識到的重要一點是，不同的國家有著不同的體制結構。有時這種體制結構會對退休規劃和退休保障起到正面的推動作用，有時這種
Join The Discussion
No Comments So Far