金融科技公司（fintechs）正面臨一個關鍵時刻，監管機構正在考慮是否要授予它們特許經營執照，使它們能夠提供與銀行類似的產品，但監管要求相對較少。
“金融科技執照”是特朗普政府時期由銀行業監管機構貨幣監理署（Comptroller of the Currency, OCC）提出的。這些執照旨在允許金融科技公司在沒有聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC）保險的情況下提供貸款或支付產品，同時，公司接受聯邦政府監管，而不受各州的銀行業法規管轄。
根據彭博社的報導，在美國聯邦上訴法院第二巡迴審判庭3月8日的口頭辯論中，紐約州總檢察長反對給予金融科技公司頒發特許經營執照，認為這將允許這些公司規避各州的監管，如存貸款利率上限。
監管放鬆的潛在受益者包括沃爾瑪，以及蘋果、穀歌和亞馬遜等大型科技公司，它們已經推出了類似銀行的產品，或者已宣佈了此類計畫。
沃頓商學院法學和商業倫理教授大衛•紮林（David Zaring）表示，允許大型科技公司發展銀行業務，將從根本上改變美國的銀行業格局。“如果這些巨型企業進入銀行業，商業和銀行業之間的分隔將被抹去，而這種分隔已經存在很長時間了……長久以來，我們不允許銀行開展商業業務，我們不允許商業企業開設銀行。”
雖然這種角色的分離有幾個原因，“其中一些原因是對銀行的不信任，”紮林分析道，“如果像沃爾瑪這樣的公司，以及大型互聯網企業開始提供銀行業務，那麼人們獲得金融業服務的方式將產生巨大變化。”
貨幣監理署希望通過頒發州一級的“特殊銀行執照”來幫助金融科技公司克服目前的監管障礙。該執照將允許某單一聯邦監管機構對此類公司進行監管。但2019年的一項法院裁定限制了貨幣監理署對接受存款等銀行業務頒發特許執照的權力。金融科技公司目前不允許接受用戶存款，也無法讓聯邦存款保險公司為其投保。
“如果這些巨型企業進入金融服務業，商業和銀行業之間的分隔將被抹去。而這種分隔已經存在很長時間了。”—大衛•紮林
銀行業聯盟在去年7月給貨幣監理署（OCC）的一封聯名信中表示異議，稱擬議的特許執照將給經濟帶來“嚴重風險”。
儘管貨幣監理署已鼓勵金融科技公司申請特許執照，但上訴法院在最新的聽證會上獲悉，尚未有企業提交任何申請。儘管金融科技公司的監管前景仍不明朗，但一些像沃爾瑪這樣有志於在金融業大展身手的企業正在做好準備。紮林指出，這家零售企業最近從高盛（Goldman Sachs）聘請了兩名銀行家，他們管理著這家投行“相當成功”的線上消費者銀行業務。
今年1月，沃爾瑪宣佈成立一家金融科技初創公司。紮林想知道這家零售商是否計畫成立一家消費者銀行，以及蘋果、穀歌和亞馬遜等大型互聯網企業是否也會效仿此條路徑。“他們非常有錢。另外，他們有海量的資訊。亞馬遜網站上有大量關於供應商的資訊。它可以向這些供應商提供貸款。它已經開始這樣做了。”
進入拜登時代
紮林回憶說，為金融科技公司提供更多自由度的努力始於奧巴馬政府時期。奧巴馬政府曾經開始計畫一種特許執照，讓金融科技公司獲得銀行業的一些利益。特朗普政府時期推進了這個進程。彭博社報導指出，貨幣監理署在特朗普政府任命的前署長奧廷（Joseph Otting）的領導下，於2017年完成了金融科技特許執照的規則制定，並邀請企業申請該執照。但這一舉動引發了多起訴訟，關於“政府是否有權力給予金融科技公司特許經營執照，或像對待銀行一樣對待金融科技企業。”
拜登政府在這個問題上的決定性方向取決於貨幣監理署（OCC）新總裁的任命。該署目前由代理署長保爾森（Blake Paulson）領導。傳聞中拜登將選擇的正式署長是邁克爾•巴爾（Michael Barr），他曾在奧巴馬政府中擔任財政部高級官員。這一人事任命面臨很多反對意見。批評人士認為，巴爾在離開奧巴馬政府後和金融科技公司的關係過於“密切”：他後來在金融科技公司LendingClub和加密支付公司Ripple Labs的董事會任職。
紮林表示，目前尚不清楚拜登政府是否會採取與特朗普政府不同的方式來授予金融科技公司特許經營權。比如，是否會支持金融科技公司通過收購銀行進入銀行業。LendingTree去年收購了Radius銀行。“如果拜登政府希望鼓勵金融科技企業進入銀行業的話，那麼收購現有銀行將是更便捷的方式。”
監管的難題
紮林預計拜登政府會支持對金融科技公司進行更高水準的監管。“但關鍵問題是，誰來監管這些公司？我們究竟是希望在州級層面進行監管，這可能是一套不同的法規，對消費者保護有很多要求，對金融科技公司的貸款收費有一定的利率限制，還是希望在國家層面進行監管，這對互聯網企業有一定吸引力，因為互聯網沒有邊界？”
“銀行非常擅長的一件事是反洗錢，因為政府讓它們非常擅長。”—大衛•紮林
紮林就聯邦監管金融科技的前景提出了更多問題。“聯邦政府會像各州政府一樣擔心消費者權益保護嗎？或者聯邦政府只是比州政府有更多的能力來監管金融科技公司？”
紮林所擔心的一個問題是，金融科技公司對銀行業監管嚴格程度的適應力，尤其是在反洗錢機制方面。“銀行非常擅長的一件事是反洗錢，因為政府讓它們非常擅長。銀行有‘瞭解你的客戶’（know your customer，KYC）的工具，他們習慣於發現欺詐行為並加以查處。他們幫助政府打擊恐怖主義，防止資金流向我們不喜歡的國家。”
紮林稱，金融科技公司可能沒有專門的資金承擔這些角色。“金融科技公司和沃爾瑪等企業如果涉足銀行業，面臨的一個風險是，會有人利用他們的金融業務洗錢。而且他們可能不像金融機構那樣習慣於幫助政府發現此類交易。逃稅是另一個大問題。如果金融科技公司在這個問題上有漏洞，他們可能會招致巨額罰款，並成為‘關於被毒販利用的尷尬故事’的主題。”
他補充說，其他擔憂與消費者權益保護有關，特別是因為金融科技企業發放小額貸款。“這些業務為金融科技公司創造了一個複雜的監管環境。”
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