僅僅兩年前，尚德電力控股有限公司（Suntech Power Holdings Ltd.）曾是中國在全球經濟中異軍突起的象徵。尚德由企業家施正榮於2001年在無錫創辦。8年內，尚德就成為世界上最大的太陽能電池公司。自從中國將太陽能產業列為重點產業之後，有約100家中國企業投身該產業，尚德是其中最成功的一家。
但現在，尚德和中國的太陽能產業已經發生了戲劇性的轉變。受中國巨大產能（2009年和2011年之間翻了兩番）的推動，世界多晶矽太陽能面板的產能暴漲，但價格暴跌，然後又歷經了全球經濟衰退，歐洲主要買家的需求大幅收縮。由於無法償還其債務，今年3月份，尚德的可換股債券出現違約。無錫尚德，其主要單位，申請破產，且董事會罷免了作為首席執行官和董事長的施正榮。同時，中國太陽能電池行業的其他企業也是步履艱難，產能過剩，需求太少，還加上美國徵收的懲罰性貿易關稅，也許歐盟很快也會徵收類似關稅，這些嚴重困擾著中國的光伏產業。
中國太陽能產業的發展，和中國許多目標行業（如鋼鐵和鋁業）的歷史發展模式類似。中國策略（China Strategies LLC,）（一家總部位於美國賓夕法尼亞州匹茲堡的諮詢公司，業務主要涉及中國的貿易和投資）總裁路易士·施瓦茨（Louis Schwartz）表示：“在中國有很多行業，其發展經歷了波峰和波谷，太陽能產業是這一長串名單中的新的例子。剛開始的階段，政府往往給予這些行業很大的激勵措施。在極短的期間內，行業的產能得到巨大發展，這在很大程度上得益於銀行系統的説明，以及各省份、城鎮和村莊急於培育新的產業來解決就業問題的迫切願望。發展勢頭一旦開始，就變得難以停止。”
研究這一現象的沃頓商學院管理學教授馬歇爾·邁爾（Marshall Meyer）特別強調了地方政府的作用。他說：“在中國，你看到的不只是增長驅動型投資，還有地方政府增長驅動型投資，這導致了許多重複建設和產能過剩。這樣的話，最後的結果只能是路越走越窄。因為到最後賺的錢還不夠支付資本成本，更不用說獲得盈利並創造更多的資本了。現在的問題是如何獲得可持續發展的有活力的市場，不僅在中國，而是全球範圍內。”
是時候改變了
北京資訊機構龍洲經訊（Dragonomics）的研究總監安德魯·巴特森（Andrew Batson）指出，儘管政府大力呼籲控制產能，但政府的這些主要目標產業還是受到產能過剩的困擾。目前，中國整體的工業利潤率已經和過去10年裡的利潤率持平。他指出：“相比經濟繁榮時期，經濟的疲弱使得產能過剩問題變得更為緊迫。”
事實上，在過去，健康的國內和全球需求可以吸收許多中國的產能過剩。HIS（一家全球性的商業資訊和分析公司）派駐北京的中國經濟高級專家桑頓（Alistair Thornton）表示：“在其高增長的日子，由於中國的超前建設，使得在今天看來是過剩的產能，在兩年前，還貌似產能不足。但隨著國內和全球經濟增長放緩，局面已經改變。全球金融危機後，中國的經濟刺激支出措施加劇了情況的惡化。總部位於華盛頓特區的霍普金斯大學高級國際研究學院（SAIS）中國研究高級兼職教授伯特利（Pieter Bottelier）表示：“2008年底的信貸擴張，加速了產能的擴張，而這種產能擴張又恰逢國內經濟逐漸回歸到一個較低的增長路徑上。因此在未來12個月或24個月裡，中國的許多行業將經歷一個痛苦的階段。”
專家表示，隨著中國經濟的增長率從過去十年的平均每年10%的增長率放緩至每年7%至7.5%，現在必須學會更多地依靠智慧，而不是蠻力，或信貸驅動型投資來維持經濟增長。投資導向型的產業政策，所帶來的好處是經濟的快速增長。中國策略的總裁施瓦茨表示：“在短期內，你可以創造一個行業，雇用很多人，並獲得行業技術和製造技術。但是副作用是資金使用上的浪費。這又牽扯到一個更大的問題，那就是在何種程度上，中國可以從一個模仿型經濟，過渡到創新型經濟。”
HIS的桑頓表示：“這事關未來十年的經濟發展- 如何為將來30年的經濟增長建立一個更加可持續的基礎。在中國，尚未解決的最大問題是國家在經濟中扮演的角色。相比市場問題而言，中央和地方政府的信貸分配能力是個更為嚴重的問題，你會因此變得越來越低效。這勢必給經濟增長帶來不良後果。“
雖然新上任的中國國家主席習近平領導下的新一屆政府，在最初的三個月裡，對經濟改革問題沒有發表評論，但在5月24日，中國國務院宣佈了一系列以市場為導向的新政策，標誌著中國經濟發展方向的顯著轉變，其中包括引入增值稅，銀行利率自由化，促進民間資本，和國有企業的繼續改革。
但是，要走一條更加以市場為導向的道路，說起來容易，做起來難啊。桑頓表示：“比如，雖然中央政府可能知道整合是必要的，但是讓企業倒閉，這卻是一個艱難的決定。因為從經濟和政治的角度來看，中國要穩定。你一旦讓這些公司倒閉，你不知道所引發的鏈式反應什麼時候才會結束。”再加上地方政府往往傾向於保護他們的就業基礎，因此行業整合的前景變得更加不確定。GTM Research（總部位於波士頓的清潔能源市場研究機構）太陽能市場高級分析師麥塔（Shyam Mehta）表示：“這將是一個混亂的過程，因為在中國境內，各種利益錯綜複雜。”
地方政府將在多大程度上繼續營救當地的大企業，對這個問題，專家辯論激烈。當然，地方力量是很強大的。沃頓商學院的邁爾教授指出：“目前在中國，大約有120個大型央企，還有數千個地方政府的國有企業，這些都是受到政府偏袒的。”然而，霍普金斯大學高級國際研究學院（SAIS）的伯特利教授指出，許多地方政府都受到財政約束，中央政府可能不會讓他們透支自己。事實上，中國媒體的報導表明，許多中國高級官員都表示政府沒有設想利用更多的刺激措施，來抵消增長的放緩。
用國內需求來救援中國的太陽能產業？
麥塔表示，中國的太陽能電池行業的整合是不可避免的，但這個過程該如何展開，卻是不確定的。和中國很多出現產能過剩的其他行業不同，中國的太陽能電池行業的產品主要用於出口，而不是國內使用。他指出，中國的生產過剩已經對於世界市場有了顯著的影響，全球太陽能市場都十分關注中國是否能夠，或如何解決產能過剩的問題。
現在，歐洲正在停止對太陽能的補貼，因此這個主要市場的需求正在枯竭，中國正在加強自己的國內需求。根據Lux Research（一家總部位於波士頓的市場研究公司）的太陽能產業分析師費思坦（Matthew Feinstein）的說法，中國目前正在採取激勵措施，鼓勵在西部地區建設太陽能電廠，還在建設從新疆到東部和西南部地區的電力輸電線。中國還積極鼓勵在東部地區推廣使用屋頂型太陽能產品。但GTM的麥塔認為，即使這樣，國內的需求還是趕不上巨大的產能。他說：“現在的太陽能企業，其利潤已經薄的驚人。就算能勉強維持生存，也別想繁榮壯大。”他還指出，這個行業的幾個領頭企業，如天合光能有限公司、晶科能源控股有限公司、和瑞能集團有限公司，它們為了生存，被迫朝著產業鏈的下流發展，從利潤率較低的模組製造，轉向了利潤率較高的太陽能系統和專案的開發。
太陽能企業在為生存而戰，中央政府也已經發出了支援行業整合的信號。麥塔指出：“中國國家開發銀行，是中國太陽能產業的的主要貸款提供者。據說該銀行承諾給十幾家太陽能公司提供資金支援，包括天合光能，英利綠色能源控股有限公司和上海超日太陽能科技有限公司等，它是在“挑選”贏家。此外，Lux Research的分析師費思坦指出，中央還計畫制定行業標準，篩選出最強的企業，並確保更高品質的出口。從理論上講，只有規模最大，實力最強的企業才能生存下來。麥塔預測，最終的“贏家”可能包括英利、天合光能、晶科能源、昱輝陽光、晶澳太陽能控股有限公司等。
但同時，有些地方政府的做法卻與中央的精神背道而馳。例如，無錫市政府，曾在尚德的創立和發展過程中起到了重要作用，現在接管該公司的一部分。又如，江西新余市政府，曾數度給予本地的江西賽維LDK太陽能高科技有限公司財政支援，新餘市政府還大力支持了恒銳鑫能源，該公司20%的股份也投資在太陽能產業上。山東東營市政府控制的一家公司，購買了CNPV Solar Power SA（當地一家光伏企業）50.38%的股份。麥塔表示：“隨著更多的中國公司走向破產，你會看到更多的地方政府幫助他們擺脫困境。中央貸方和當局將對市政府和省級政府作出何種反應，目前還不清楚。”
風力渦輪機製造商：在風中搖搖欲墜
雖然太陽能電池板行業在中國的產能過剩是最極端的例子，還有不少其他重要行業也存在類似的問題。例如，在過去的十年中，中國的風力渦輪機製造業方興未艾，吸引了超過100家公司進入該產業。中國的金風科技是目前世界上最大的風力渦輪機生產商。去年，中國安裝的風力渦輪機總量，占到了全世界的三分之一。在中國，風能占全國發電量的5%以上，位居全國三大能源之一，僅次於煤炭和水力。華盛頓特區的喬治城大學的科學、技術和國際事務副教授路易斯（Joanna Lewis）（也是近期新書《綠色創新在中國：中國風電行業和全球過渡到低碳經濟》的作者）表示：“中國在相對較短的時間內，成功地創造了一個國內風電行業。”
由於風力發電成本低於太陽能，中國的規劃者們當初就把風力渦輪機主要用作國內使用，而太陽能電池板則不同，主要用於出口。因此，中國能夠更多的控制風輪機的需求。但是風電行業的發展卻受到電力並網問題的阻礙。
中國戰略公司的施瓦茨表示，現在，過剩風機製造產能使得小企業被迫退出該行業，即使是較大的企業，如金風科技和華銳風電，去年其利潤率也在下降。喬治城大學的路易斯指出，為鼓勵行業整合，政府正在引入技術認證和測試要求。她說：“自上而下的整合過程並不總是能夠最終選出最先進的技術生產商，但是，通過這個過程，可以使一些具有良好技術的小廠家擁有自己的生存空間。”
支援汽車產業的時候，選錯了對象？
美國賓夕法尼亞大學當代中國研究中心的博士後研究員Seung-Youn Oh表示，在汽車行業，產能過剩以另外一種形式呈現——行業割裂的形式，加之地方保護主義的因素，使得該行業的創新能力受到極大制約。目前，中國整體的汽車擁有率仍然很低，市場潛力巨大，似乎也需要有足夠的產能來滿足這種潛力。然而，Oh指出，中國汽車製造商的數量過多，阻礙了它們成為世界一流的汽車生產商。
Oh還指出，市場割裂的形成，有其歷史原因，毛澤東時期，曾要求各地方政府發展自己的汽車工廠，本著自力更生的精神。因此，中國的汽車廠商飽受缺乏規模經濟之苦。韓國，日本和美國，只有少數幾家汽車廠商，而在中國，汽車廠商約有120家之多。
要鼓勵整合，早在20世紀80年代初，中央政府就邀請外國投資者與中國國有企業（國企）創建合資企業，如上海通用和北京現代。當時的希望是：大的國有企業，與外國汽車製造商結盟，然後再收購規模較小的公司。但關閉汽車廠商，放在任何一個國家，都是一個挑戰。行業整合的努力失敗了。同時，那些合資汽車廠商，滿足于目前的利潤率，國有企業幾乎沒有生產積極性來進行模式創新，而他們的外國合作夥伴又都不願意轉讓技術。因此，在20世紀90年代後期和21世紀初，當獨立的汽車企業，如奇瑞汽車有限公司、長城汽車股份有限公司，推出它們自己的車型時，引起了業界的驚喜。
Oh表示，儘管中國中央政府採取政策支持獨立的汽車製造商，地方保護主義將繼續支援國有企業的合資企業。金融危機後的經濟刺激計畫，例如，消費者購買新的、更小排量的汽車（例如那些獨立汽車公司生產的車型）可以減稅，在2012年，政府採購條例規定，必須購買小排量汽車，這就有效地排除了那些合資車型。但是，外國合資夥伴，如通用汽車公司和現代，已經變得善於合作，為保持他們業務的持續強勁增長，紛紛與當地政府的重點企業合作。
前進之路
專家指出，如果中國想要忍辱負重，並使用更多的市場紀律來確定行業的贏家和輸家，那麼中國的企業就必須提高自己經營水準。傳統基金會（Heritage Foundation，總部位於華盛頓特區的一家智囊團公司）亞洲研究中心研究員席澤（Derek Scissors）表示：“那些調整最快的企業能生存下來，調整得慢的就死了。換句話說，如果你的公司依靠的是地方政府的扶持，而不是企業戰略來生存，那麼只能說你的公司很有門路，但不能說你的公司很有前景。”
沃頓商學院的邁爾教授表示，事實上，中國的企業必須更好地學習如何在管理，效率和技術方面進行競爭。他指出：“你可以實施一個非常嚴格的管理系統，並告訴公司員工，在這家公司，除非你能創造利潤，否則你將無法生存。你必須要變得更聰明，更敏捷，提供更好的產品，同時還要創造利潤。”
沃頓麥克科技創新中心（Mack Center for Technological Innovation）主任麥克·湯姆齊克（Michael Tomczyk）認為：“從太陽能產業所學到的一個巨大教訓是，企業必須非常靈活，對市場變化非常敏感。這需要對市場規模、趨勢、競爭因素、稅收風險以及貿易戰等進行經常性的詳細分析。這些問題至關重要，因為很可能數千名工人的生活都要受這些行業因素變化的影響。”
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